阿里巴巴较历史高点跌去75%!期权交易显示,跌势恐将持续……

2024-02-06

阿里巴巴(BABA.N)较2020年历史高点已经暴跌75%,估值跌至历史低点,其市值与竞争对手互联网零售新贵拼多多(PDD.O)持平。

阿里巴巴与拼多多市值持平

衍生品市场显示出该股将经历进一步的痛苦,期权偏斜显示,在阿里巴巴财报公布前,看跌情绪加剧,该公司将于周三公布2024财年Q3财报。

周一看跌期权合约交易量激增,预计该股票将在4月底下跌超过10%。然而,在一些对盈利的乐观情绪推动下,该股周二在港大涨超7%。

预计阿里巴巴截止12月底的季度收入将同比增长5.6%,是三个季度以来增长最慢,主要受到了经济困难和大幅降价的影响。公司的未来盈利预测在过去一个月下降了4%。

阿里巴巴看跌期权押注加剧

中国线上零售市场竞争加剧,阿里巴巴和京东(JD.O)面临着抖音商城等新入局者。与此同时,持续的通胀下行压力引发了价格战。拼多多等折扣店赢得了胜利。星展分析师Tam Tsz-Wang表示:

“焦点在于阿里巴巴能否在宏观疲软的情况下生存下来。市场预计阿里巴巴将失去市场份额,因为它们面临着来自抖音和拼多多等竞争对手的激烈竞争。另一个焦点是他们是否能够引入新的动力来维持整体增长。”

阿里巴巴当前的预期市盈率为8倍,接近历史最低估值,令其成为中国最便宜的科技股之一。相比之下,在港上市的公共事业个股中电控股(00002.HK)的市盈率约为13倍,恒生科技指数也是如此。

去年阿里巴巴花费95亿美元实施股票回购,创纪录新高,并表示到2025年仍有约120亿美元的资金用于回购。高盛分析师罗纳德·姜 (Ronald Keung)表示,该公司可能会将一半的自由现金流用于回购,还可能在业务剥离后宣布特别股息。

该分析师维持对阿里巴巴的“买入”评级,理由是其估值有吸引力。

期权交易者则不那么乐观,最近几天看跌期权的交易量激增。市场预计周三公布业绩后,股价将出现5.6%的波动,这将是该股两年来在财报公布后的最大波动之一。

该公司新管理层领导的改革工作包括缩减非核心业务,同时加大对全球扩张和人工智能的投资。该公司正专注于改善核心运营,包括将资源从天猫网站转移到淘宝,以更好地满足对更便宜产品的需求,尽管可能需要一段时间才能看到结果。

包括亚历克斯·姚在内的摩根大通分析师表示,这种对较低价格的关注将导致收入增长疲软,这“肯定会对近期情绪和股价产生负面影响”,他上个月将阿里巴巴今年的利润预期下调了3%。他预计,该公司的核心业务增长可能“在未来四个季度仍然低迷”。

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