2024-06-25
就在昨日日本政府高调宣布要进行24小时强势干预日元货币市场,可日元货币依然一路贬值,日元兑美元交易即将冲至170大关,这一数据将达到1986年水准。
三井住友DS资产管理公司和瑞穗银行认为,随着投资者继续抛售日元,买入收益率更高的美元,日元兑美元汇率可能会跌至170关口。
投资者目前看不到什么推动日元强势走高的催化剂,包括日本央行可能购买日元,但这些催化剂都不足以扭转日元今年以来下跌近12%的势头。自5月初以来的市场走势强调了这一点,在日本当局花费了创纪录的9.8万亿日元(614亿美元)进行干预后,日元现在几乎回到了促使当局开始下场干预的水平。
从事日元交易25年的ATFX Global Markets分析师Nick Twidale表示,“美元兑日元有可能相对较快升至170,短期干预根本不起作用。”
看跌日元的核心是美日两国之间不断扩大的利率鸿沟。美联储尚未降息,其基准利率上限为5.5%,而日本央行的基准利率仅略高于零。这使得作为世界第三大交易货币的日元成为抛售的主要目标。
虽然日本最高货币官员神田真人周一警告称,如有必要,当局已做好24小时干预汇市的准备,但他的话影响不大。
周二早盘,美元兑日元基本持平,在159.60附近交投,距离4月29日触及的160.17仅一步之遥。外界认为,东京方面在4月29日进行了今年的首次入市干预。第二次似乎是在5月1日。
外汇交易平台机构表示,在美联储不急于降息的情况下,交易员们可以看到日元反转的所有重点都在日本当局身上,而目前他们的言论几乎无法说服交易员们改变方向 。
日本三井住友DS资产管理公司的首席投资组合经理Shinji Kunibe认为,如果官员干预,美元兑日元可能会跌破150,但“长期来看,日元将继续贬向170。”
瑞穗银行驻新加坡的经济和战略主管Vishnu Varathan说,“170是一个很冒险的目标,但不幸的是,这种可能性并没有被排除在外。”
资产管理公司对日元也很悲观。美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的数据显示,在截至6月18日的当周,他们大举做空日元,且仓位为2006年以来最看空日元。数据显示,对冲基金也增加了看空日元的押注,并保持在近期纪录附近。
当然,并非所有观察人士都对日元持负面看法。外媒资深日本经济学家Taro Kimura写道,“随着收益率差异变得更加有利,日元在未来几个月更有可能走强而不是走弱。”他的观点取决于日本央行在今年年底前加息两次,美联储降息两次。
不过就目前而言,如果日本政府再次介入市场,投资者将面临更直接的市场波动。
T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka表示,如果日元“每天的波动连续几天都超过1日元”,就有可能出现市场干预。
第一季度美元兑日元的顶级预测者、加拿大皇家银行驻新加坡亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示,鉴于美元兑日元自官员上次采取行动以来持续上行,目前市场似乎也“不那么害怕”干预了。他说:
“我仍然怀疑日本当局对美元兑日元是否有一条坚定的红线,160以上的新高正向我们招手。”
日本大部分投资者对日元贬值危机的到来已无可奈何,日元一次次触碰新高,也印证了日本政府干预的失败。
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